iShares EWG: 17 % Rendite – doch die Dynamik der deutschen Wirtschaft schwächelt
iShares EWG: 17 % Rendite – doch die Dynamik der deutschen Wirtschaft schwächelt
Der iShares MSCI Germany ETF (EWG) hat seit Anfang 2025 eine Rendite von 17 % erzielt und damit von der starken Performance der deutschen bahn in diesem Jahr profitiert. Doch in den letzten Monaten ist das Wachstum ins Stocken geraten: Seit dem Sommer bewegt sich der Fonds seitwärts. Trotz solider Gewinne stellen Analysten eine nachlassende Dynamik im Vergleich zu den breiter aufgestellten USA-Märkten fest.
EWG bildet einen Index der größten deutschen Unternehmen ab, wobei das Portfolio stark auf zyklische Sektoren ausgerichtet ist. Industrie- und Finanzwerte machen fast die Hälfte der Bestände aus – ein Spiegelbild der exportgetriebenen deutschen Wirtschaft. Die drei größten Positionen – SAP, Siemens und Allianz – entfallen auf nahezu ein Drittel der gesamten Fondsallokation.
Der ETF verwaltet ein Vermögen von 1,8 Milliarden Dollar Euro und weist eine moderate Kostenquote von 0,50 % auf. Die Dividendenrendite der letzten zwölf Monate liegt bei 1,59 % und bietet Anlegern damit eine bescheidene, aber stetige Einnahmequelle. Zwar hat Europa, angeführt von Deutschland, US-Aktien im Jahr 2025 outperformed, doch seit Juli hat EWG an relativer Stärke gegenüber dem S&P-500-ETF (SPY) eingebüßt. Technische Analysen zeigen, dass der Fonds in der Nähe der 43-US-Dollar-Marke auf Widerstand stößt. Zwar bleibt die Bewertung fair, doch die Kursdynamik hat nachgelassen, sodass seit dem Sommer keine neuen Höchststände erreicht wurden. Ein erheblicher Teil der Gewinne von EWG geht zudem auf den 15-prozentigen Anstieg des Euro in diesem Jahr zurück, was die Rendite für Dollar Euro-Anleger zusätzlich steigert.
Die Performance von EWG im Jahr 2025 unterstreicht zwar die Widerstandsfähigkeit des deutschen Marktes, doch die jüngste Seitwärtsbewegung und die schwächere relative Performance werfen Fragen nach dem kurzfristigen Aufwärtspotenzial auf. Angesichts des konzentrierten Portfolios und der Abhängigkeit von zyklischen Sektoren wird die weitere Entwicklung des Fonds voraussichtlich von den gesamtwirtschaftlichen Trends in Europa abhängen. Anleger könnten die faire Bewertung gegen die aktuellen technischen Hürden abwägen.
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